Apakah USA akan mencetak dolar lagi menjadi pertanyaan paling panas setelah defisit anggaran AS tembus $2 triliun dan utang nasional di atas $37 triliun di 2026. Banyak trader berharap cetak dolar akan kembali mendorong harga emas ke $5000 dan Bitcoin ke $150K.
Namun setelah Jackson Hole 28 Agustus 2026, jawabannya tidak sesederhana itu.
Apakah USA Akan Mencetak Dolar Lagi di 2026?
Secara teori, ya. Pemerintah AS punya 3 alasan kuat untuk mencetak dolar lagi, atau dalam istilah resmi disebut Quantitative Easing (QE) dan monetisasi utang:
1. Utang Jatuh Tempo Sangat Besar
Pada Q4 2026, AS harus membayar kembali (refinancing) obligasi senilai lebih dari $2.5 triliun. Jika tidak ada pembeli, Departemen Keuangan AS (US Treasury) akan meminta The Fed membeli obligasinya kembali, yang artinya mencetak dolar.
2. Defisit APBN Melebar
Belanja pemerintah jauh lebih besar dari pendapatan pajak. Untuk menutupinya, satu-satunya cara tercepat adalah menerbitkan obligasi baru yang pada akhirnya dibeli The Fed.
3. Tekanan Politik
Ada tekanan kuat dari pemerintah agar suku bunga diturunkan dan likuiditas ditambah untuk menjaga pertumbuhan ekonomi menjelang pemilu.
Data utang AS bisa Anda cek langsung di situs resmi US Debt Clock dan laporan resmi di US Department of the Treasury.
Kenapa di Era Kevin Warsh Cetak Dolar Jadi Sulit?
Inilah yang berubah di 2026. Ketua The Fed yang baru, Kevin Warsh, dikenal sangat hawkish dan anti pencetakan uang.
Dalam pidatonya di Jackson Hole 28 Agustus 2026, Warsh menegaskan, “The Fed will not be a tool for fiscal monetization. Price stability is non-negotiable.”
Artinya, selama Warsh memimpin, The Fed tidak akan dengan mudah mencetak dolar hanya karena pemerintah butuh uang. Ia lebih memilih menjaga kekuatan dolar dan melawan inflasi. Inilah alasan utama kenapa harga emas turun dari $4632 ke $4447 kemarin.
Jadi, apakah USA akan mencetak dolar lagi? Jawabannya: Tidak dalam waktu dekat, selama Warsh masih menahan pintu.
Dampak Jika USA Benar-Benar Mencetak Dolar Lagi
Jika pada akhirnya The Fed menyerah dan mulai mencetak dolar lagi (QE), ini dampaknya:
1. Untuk Harga Emas (XAU/USD)
Emas adalah lindung nilai terhadap pelemahan dolar. Jika dolar dicetak besar-besaran, pasokan dolar membengkak dan nilainya turun. Sejarah 2008 dan 2020 membuktikan harga emas terbang saat QE. Jika cetak dolar terjadi lagi, target $5000 bukanlah hal mustahil. Sebaliknya, selama cetak dolar ditahan seperti sekarang, emas akan koreksi seperti yang terjadi di Jackson Hole.
2. Untuk Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin disebut emas digital dengan suplai terbatas 21 juta. Saat dolar dicetak, banyak investor lari ke aset langka. Dampaknya ke Bitcoin bahkan lebih agresif dari emas karena likuiditasnya lebih kecil.
3. Untuk Dolar AS (DXY) dan Forex
Jika USA mencetak dolar lagi, indeks dolar DXY akan anjlok di bawah 100. Pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD akan naik tajam.
Kesimpulan: Pantau NFP, Bukan Sekedar Isu Cetak Dolar
Isu apakah USA akan mencetak dolar lagi adalah narasi jangka panjang. Untuk jangka pendek minggu ini, penentunya bukan narasi, tapi data.
Setelah harga emas turun di Jackson Hole kemarin, pasar sekarang menunggu data NFP 5 September jam 19:30 WIB. Jika NFP lemah, ekspektasi cetak dolar akan hidup lagi dan emas berpotensi rebound. Jika NFP kuat, maka kebijakan hawkish Kevin Warsh akan menang dan penundaan cetak dolar akan berlanjut.
Ikuti update NFP di kalender forex minggu ini untuk melihat apakah pintu cetak dolar akan dibuka kembali.
DISKLAIMER
Artikel ini cuma buat tujuan edukasi dan informasi, bukan ajakan buat beli atau jual mata uang tertentu. Trading forex dan gold itu berisiko tinggi dan bisa menyebabkan kerugian melebihi modal. Kinerja di masa lalu bukan jaminan hasil di masa depan.
Semua keputusan trading ada di tangan kamu. Selalu gunakan manajemen risiko, stop loss, dan jangan trading pakai uang kebutuhan pokok. ANEKAFX tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari penggunaan informasi di website ini. Kalau masih pemula, disarankan belajar di akun demo dulu atau konsultasi dengan penasihat keuangan profesional.